线上数据范围：电商平台，包含京东、天猫平台，保健产品成交额规模数据以京东、天猫平台合计数据为准，细分品类诉求数据主要来自于京东平台。指标说明：TGI：目标群体指数，[目标群体中具有某一特征的群体所占比例/总体中具有相同特征的群体所占比例]*标准数100，以100为强弱表现分界，数值越大特征越强。来源：艾瑞研究院自主研究及绘制。保健品包含保健食品，普通膳食营养补充品，不含药品。

国务院总理李克强于2013年8月28日主持召开国务院常务会议，研究部署促进健康服务业发展。2019.9要（2019-2022年）为一次账行：Tiens,Toller,Tolle()程；健康产业综合监管工程。1)完善健康保险的定义和业务分类，将医疗意外险纳入健康保险范睛。数据显示，我国大健康产业市场规模由2010年的19308亿元上升至2018年67327亿元，增长了3.5倍。

一线城市楼市受到持续调控的影响成交量下降，涨幅趋缓，而二、三线城市楼市仍然需求旺盛，三线城市取代一、二城市，一季度成为全国房价上涨的主力军。在全国楼市“需求旺盛，预期未改”的情况下，越来越多的二、三线城市也加入调控的行列。据不完全统计，自3月份以来，已经有超过50个城市出台或者加码楼市调控政策。三线城市涨幅居前三线城市涨幅居前在持续的调控政策下，一季度，全国成交面积同比小幅下行，但绝对规模仍处

此外，土地购置面积累计同比-7.5%，创今年以来首个负值，单月同比-31.6%、上月单月同比-15.4%；年初以来，开工与竣工增速持续有差值，但稳定在可控水平；过往，土地购置面积增速于销售同步，具有明显季节性，而年初以来集中供地政策的应用平滑了房企拿地节奏，更考验房企的推盘与运营能力。预计2021年房屋新开工面积增速领先销售增速、滞后于土地购置面积增速，在-1.0%至1.0%。

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报告预计，第三季度有关房地产市场的调控政策将继续以落实已有政策精神为主，主要包括加强廉租房制度建设、调整住房供应结构、抑制房价过快上涨等方面。报告还指出，2007年以来，商品住宅市场结构调控效果逐步显现。有数据显示，1-6月，经济适用房和90平方米以下普通住宅在商品住宅中的投资比重之和达到了23.7%；同时，别墅和高档公寓在商品住宅中的投资比重由1-2月的11.98%减少到1-6月的10%。

易居研究院智库中心研究总监严跃进向《证券日报》记者表示，新增项目土地成本较高，高端楼盘销售周期较长，商业类项目消化速度较慢，企业资产周转速度减慢，货值有小幅增加，但整体来看，去存货能力提高。存货小幅攀升存货小幅攀升《证券日报》记者根据WIND资讯统计数据发现，在上述68家上市房企中，6家房企存货总量超过500亿元，其中，万科A、招商蛇口与华夏幸福3家上市公司存货都超过了1000亿元。

商品房销售面积为1．56亿平方米，同比增长23％，比一季度回落12．4个百分点。商品房平均价格有所攀升。商品房平均价格2749元／平方米，同比增长13．5％，比一季度上涨了6．9％。商品房空置面积有所下降。8月底，商品房空置面积0．97亿平方米，同比减少0．8％，比去年底减少3％。银行房地产开发贷款得到有效控制。

比如上海非本市户籍居民家庭购房缴纳个人所得税或社保的年限，调整为自购房之日前连续缴纳满5年及以上，深圳提高到3年。而针对环京地区房价快速升温，廊坊市政府也发布了房地产限购政策，规定非本地户籍居民家庭限购1套住房且购房首付款比例不低于30%。与此同时，也有很多城市地区借房市回暖加大了去库存的力度，推出楼市“宽松”政策。4月22日，黑龙江省人民政府办公厅发布了《关于全省房地产去库存的指导意见》。

存款回流贷款额度释放一季度信贷增量也超出预期，华泰联合证券分析师认为，3月存款大幅回流，使得中小银行摆脱存贷比的掣肘，1月~2月未用尽的信贷额度有所释放。五大行一季度贷款环比增幅分别为4.74%、4.62%、1.70%、5.10%和5.58%。股份制商业银行增幅在3%~5%之间，城商行增幅约在5%~6%。“8家上市股份制银行新增信贷约2000亿元，份额自上月的8.6%大幅提升至近20%。

装修运营成本较高市场下行（如疫情）出租率下降自如100万房源疫情期间平均多空置15天，损失超6亿元，蛋壳爆雷后让公众对长租公寓模式质疑，对自如的发展带来一定不利影响物业购置成本高租金收益有限回本周期长，扩张慢冠寓如何缩短资金周转期，加快扩张？

而在保险科技快速发展的同时，2020年监管端也将持续发力。监管科技将与保险科技同步建设，通过制定合理的行业规则、完善有关政策标准，以此消除行业盲区、化解企业存在的黑箱问题，对保险生态圈的健康进行实时监控，辅助保险科技行业的规范化发展。

资产证券化经历了政策的不断丰富完善、明确业务主体及基础资产范围、加强风险管理等一系列过程。资产证券化支持力度不断加大。自2014年中国证监会颁布《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》后，ABS发行效率明显加快，融资成本明显下降，发行产品的规模与数量不断增加。

  估值与建议  A股投资策略：9月30日央行表态信贷政策放松，是第一个货币层面放松的信号，有助于消除房地产市场的下行风险，我们认为，短期也将带来10%~20%的小幅购房需求释放，推动地产股交易性机会(预估上行空间10%~15%)。

  7月销售偏弱：1-7月份商品房销售面积增速同比下降7.6%，降幅较前6月扩大1.6个百分点，剔除6月来看，7月份单月销售较3-5月月均销售下降4.9%，符合正常季节性，说明7月以来全国层面销售受到政策放松影响有限。  到位资金增长偏慢，按揭贷款未见宽松：资金来源方面，1-7月到位资金同比增长3.2%，较1-6月同比增速仅回升0.2个百分点，按揭放松尚未体现在开发商账面上。

4月全国首套房贷款平均利率5.42%，环比下降3BP，为5年期LPR加点77BP；二套房贷款平均利率5.74%，环比下降3BP，为5年期LPR加点109BP，均延续年初以来下降趋势。  估值与建议估值与建议  我们维持对地产板块的看多观点。楼市复苏势头已较为明朗，然而当前外需压力仍在，且伴随供应端逐步放量，新房价格短期过热的风险较低，我们认为"两会"前后政策端将延续温和取态。

年初至今土地成交面积同比下降5%，平均溢价率16%，流拍率3%。  5月房地产境内信用债发行量同比大增，美元债延续同比下降趋势。5月房地产境内信用债（剔除城投）总发行量同比增长40%至354亿元，环比下降28%，净融资额由去年同期的-50亿元增至113亿元，环比下降37%；1~5月累计发行量同比增长10%，净融资额同比增逾3倍。

  销售均价同比涨幅维稳。上周60城新房销售均价同、环比分别上涨15%和5%（2018年12月同比+15%），其中超高/高能级和中低能级城市分别同比上涨17%和9%（2018年12月分别+18%和+13%）。2018年全年60城周均销售均价同比上涨8%。  推盘去化率创新低。

  限购放松效果如何？短期效果明显，明确放松限购的城市短期成交量反弹40%~50%，但我们判断，其对成交刺激的持续性将不超过一个季度。

[中金公司中金公司]房地产房地产:重点城市商品房成交量周报重点城市商品房成交量周报2014-04-3010:15:52  周成交量回顾：上周成交量总体回升。我们重点监测的16个城市中，13个城市成交量周环比上升，仅3个城市周环比下降。四月前四周周均成交量比三月同期均值上升3%，中值上升6%；比去年同期均值下降42%，中值下降44%。年初至今累计成交量均值和中值分别下降26%和25%。